隆基绿能两年内裁减4.2万名员工，光伏全产业链两年亏损超千亿，最严峻的行业洗牌才刚刚启动。

据预见能源综合黑鹰光伏等机构对上市公司年报的统计，隆基绿能员工总数从2023年末的7.5万人锐减至2025年末的3.28万人，降幅达56.3%。然而，减亏趋势并未延续至2026年，上半年营收270.45亿元，同比下降17.58%，归母净利润亏损36.84亿元，亏损同比扩大43.3%。

与此同时，光伏全行业两年减员22万人，超过150家企业破产清算。裁员、限产、并购、破产四条路径同步推进，光伏行业从扩张竞赛转入生存竞赛。核心问题不在于隆基能否重回巅峰，而在于当产能两倍于需求、价格战持续三年时，谁还能留在牌桌上。产能过剩并非周期问题，而是发展模式问题，依赖投资扩产、地方配套和资本输血支撑的增长逻辑，正被出清所取代。

隆基管理层将大规模裁员称为“主动策略性限产”。2024年，隆基硅片和组件两大核心产品线的产能利用率均跌破65%，意味着超过三分之一的产线空转。更深层的问题在于产品迭代，董事长钟宝申在致股东信中承认，HPBC 1.0出现严重的研产销脱节，库存急剧上升，导致巨额存货跌价损失。2025年全年，隆基计提的辞退福利本期增加额为9291.84万元，但实际支付了1.51亿元，缺口来自2024年末账上的8729.46万元辞退负债。

但这并不意味着隆基处境好转，技术人员减少673人，降幅约6.9%，研发人员占比降至9.45%。铜川12GW电池项目、西咸新区12.5GW BC电池项目仍在建设中，首阶段产能2025年才陆续投产，一边裁人一边扩产，这种矛盾表明企业正通过“换血”强行转向。裁员并非隆基的选择，而是行业的通牒。黑鹰光伏统计显示，2023年底至2025年底，139家光伏企业整体减员220414人。2025年上半年，全国光伏相关企业注销5089家，同比增长8.3%。2025年以来已有超50家光伏企业申请破产或清算，2024年以来这一数字超过150家，无锡尚德等曾经的“明星”企业相继离场。

2026年一季度，光伏主产业链22家企业合计营收958.56亿元，同比下降逾11%，归母净利润合计亏损105.54亿元，扣非后亏损131.72亿元。通威股份、隆基绿能、TCL中环等龙头企业已连续10个季度净亏损。多晶硅价格下跌超8%，硅片价格下跌超36%，电池片价格下跌超16%，组件价格下跌近19%。组件价格一度跌破0.6元/W，全产业链普遍亏损，2024年A股光伏企业净亏损合计超550亿元。北京大学国家发展研究院教授黄益平指出，中国常态性出现产能过剩的根本原因是宏观层面的经济失衡，即投资多、消费少，地方政府的资源向这些行业集中，最终在短期内形成产能暴涨。光伏行业是这一逻辑链条上最典型的样本。

价格战并非竞争，而是集体自杀。谁先停谁先死，但不停一起死。低价竞争的终点是质量底线的一退再退。储能行业正在重演光伏的剧本。2026年储能电芯规划扩产规模已超800GWh，至年底建成产能约1.2至1.5TWh，规划总产能突破2TWh，已大幅超出全球市场真实需求。储能系统关键设备近三年降价约80%，部分投标价长期低于行业平均生产成本。天能控股集团董事长张天任指出，部分企业以低于成本价竞标，形成“低价倾销—利润下滑—质量缩水”的恶性循环。一些企业为抢份额在电芯品控、安全冗余等环节妥协，给终端应用埋下重大安全隐患。

行业洗牌从不平均，当二三线企业在盈亏线上挣扎时，头部企业正在收割优质资产。TCL中环拟以增资扩股方式收购组件出货全球第八的一道新能，交易金额不超过15.6亿元。通威股份持续推进对多晶硅企业丽豪清能的收购，继2025年10月拟以不超过50亿元取得控股权后，2026年4月再次公告收购部分股权。2025年至2026年，二三线光伏企业亏损面预计达70%，技术竞争力弱、成本控制差的企业在产能过剩和价格战中首当其冲。

动力电池行业的分化同样剧烈，宁德时代2026年上半年产能利用率达95%，远高于中国行业平均的65%。摩根士丹利分析认为，利用率较高的公司有更大机会获批未来电池扩产项目，利用率较低的企业则可能面临更严格的新增产能限制。头部企业动力线产能利用率大致在85%至97%区间，二线企业整体约40%至65%，三线与尾部企业常低于30%。2026年下半年，各地基本已停止受理新增动力电池和储能电池产能备案。政策从引导走向强制，意味着行业出清已从市场自发行为转变为行政推动。

新能源汽车的利润空间已被价格战压到极限，2026年一季度汽车行业利润率仅3.2%，远低于制造业6%的平均水平。2026年1至2月利润率进一步跌至2.9%，较2017年的8%大幅回落。2026年开年，全行业近70款车型集中降价，新能源车型平均降价3.8万元，持续三年的价格战进一步压缩车企盈利空间。国家统计局数据显示，一季度汽车制造业营收微降的同时，利润总额同比下滑接近两成。价格战打了三年，降价对销量的边际刺激效果已明显递减，但谁也不敢先停手，先停手的人先出局。

隆基裁员4.2万人只是新能源行业出清的一个切面。从光伏到储能再到新能源汽车，同一个剧本正在不同赛道反复上演：资本涌入推高产能，产能过剩引发价格战，价格战吞噬利润，利润消失后企业被迫裁员收缩，收缩到最后只有少数几家能活下来。隆基的辞退福利负债余额降至2917.89万元，裁员高峰确实过去了。但过去的不只是一家公司的裁员周期，而是一个行业的发展逻辑。当产能不再是稀缺资源，当价格战不再是竞争手段而是生存常态，留在牌桌上的人需要回答的问题只有一个：你到底靠什么活下来。这个问题，光伏行业用两年裁掉22万人的代价才问出来。储能和新能源汽车行业正在用更短的时间经历同样的拷问。

本文来自微信公众号“预见能源”，36氪经授权发布。爱游戏官方网站作为行业观察平台，持续关注这一趋势。